Finanzas descentralizadas: Las actividades más populares en DeFi

Conoce los riesgos

Las actividades financieras presentan distintos niveles de riesgo y es algo que debemos considerar antes de empezar a participar. Por otro lado, si bien la tecnología blockchain opera con integridad y es resistente a intervenciones externas, las programaciones en las plataformas DeFi pueden contener errores y representar un punto débil para posibles ataques informáticos o hackeos, lo que lamentablemente podría resultar en la pérdida de nuestros fondos. Por esta razón, es recomendable involucrarse en plataformas que hayan estado operando durante un período prolongado, sean reconocidas, y cuyos equipos además de demostrar conocimiento, mantengan una comunicación directa y transparente.

1. Swaps

El intercambio en su forma más simple, conocida como swap, consiste en la transferencia directa de un token por otro. Al poseer un token, tenemos la opción de cambiarlo directamente por otro que se encuentre disponible en la plataforma que elijamos utilizar. La cantidad recibida dependerá de los valores actuales de cada token al momento de ejecutar la acción, y estos valores pueden variar según el mercado y la demanda local de tokens en cada plataforma.

2. Staking

El staking no es simplemente un mecanismo financiero, sino que desempeña un papel fundamental en la preservación de la integridad de las redes Proof-of-Stake. Su incentivo económico está diseñado para fomentar la participación y asegurar la integridad en la validación de operaciones en la red.

Este proceso consiste en poner nuestros tokens en garantía para respaldar a un validador de la red, y a cambio, recibimos un porcentaje proporcional de las recompensas que el validador obtiene al completar una validación. Este mecanismo de bloqueo de tokens se utiliza para prevenir fraudes, ya que en el caso de que un validador actúe de forma deshonesta, la red podría confiscar parcial o totalmente su participación y en consecuencia la nuestra como castigo por haberlo respaldado. A pesar de que los validadores se esfuerzan por preservar su reputación y están sujetos a una evaluación constante por parte de la comunidad, es un riesgo que está presente.

3. Liquid Staking Tokens (LST)

En comparación con el staking tradicional, donde el sistema bloquea nuestros tokens, el staking líquido nos permite continuar utilizando nuestro capital a través de los Liquid Staking Tokens (LST). Este token representa tanto el activo original como nuestra participación en el staking, y acumula comisiones de manera similar a un staking directo, simplemente al tenerlos en nuestra posesión. Su característica principal es la liquidez, ya que mientras participamos en el staking, podemos transferirlos e intercambiarlos libremente, así como también participar de otros mecanismos DeFi.

Esta es la forma más práctica y sencilla de involucrarse en el staking: simplemente adquirimos los LST y ya estamos participando. Si decidimos retirarnos podemos elegir intercambiarlos de vuelta al activo original rápidamente haciendo uso de los swaps. Además, nos libera de la responsabilidad de evaluar y seleccionar a los validadores de confianza, ya que de eso se encargan las plataformas que emiten el token.

4. Liquidity Pools

Las plataformas DeFi necesitan adquirir una gran cantidad de tokens para ofrecer sus servicios a una gran cantidad de usuarios. Los liquidity pools, o fondos de liquidez, son esencialmente grandes pozos de capital que facilitan las transacciones en un mercado. Por ejemplo, para habilitar un swap que intercambia BTC y DOT, la plataforma podría crear un liquidity pool para ese par de tokens (BTC/DOT) y aumentar así la disponibilidad de esos tokens en la plataforma.

Cuando participamos como proveedores de liquidez, debemos proporcionar en este caso BTC y DOT al fondo correspondiente. A cambio, recibiremos comisiones proporcionales generadas por las transacciones realizadas en ese par en la plataforma. Además de estas comisiones, es común que los fondos de liquidez ofrezcan incentivos adicionales. Por ejemplo, podemos recibir un porcentaje de tokens extra que son de uso principal dentro de la plataforma, lo que hace aún más atractiva la participación en los liquidity pools.

Para los fondos de pares, como en el ejemplo anterior, debe existir siempre una relación de valor del 50:50 entre los tokens. Esto significa que al participar en el fondo, debemos proporcionar una cantidad mayor de tokens de menor valor para igualar al token de mayor valor. Debido a esta característica, existe un riesgo conocido como impermanent loss.

El impermanent loss se produce cuando el valor de los tokens varía entre el momento en que ingresamos al fondo y cuando decidimos retirarnos. Al participar inicialmente en el fondo, proporcionamos una cierta cantidad de tokens de cada tipo. Sin embargo, al retirarnos, la relación 50:50 puede haber cambiado debido a fluctuaciones en el valor de los tokens. Como resultado, nuestro retiro del fondo puede incluir una cantidad diferente de tokens de cada tipo en comparación con nuestra inversión inicial: una mayor cantidad de tokens de menor valor y una menor cantidad del token de mayor valor.

Las plataformas DeFi ofrecen una variedad de liquidity pools, que incluyen pares con una baja o casi nula variación entre sí, como los fondos compuestos por su activo original y su derivado, como DOT/LDOT, o pares con tokens que representan el dólar, como USDT/USDC. Aunque la provisión de liquidez en pares es la forma más común dentro de las plataformas, también se encuentran disponibles los fondos compuestos por un solo token. Estos operan bajo el mismo principio de proporcionar capital a la plataforma para facilitar las operaciones DeFi a cambio de comisiones o recompensas, pero sin las desventajas del impermanent loss y la inconveniencia de fragmentar nuestro capital.

5. Préstamos

Existen dos lados: dar en préstamo o pedir en préstamo. Cuando prestamos, nos convertimos en proveedores de liquidez en un fondo similar a un liquidity pool de un solo token. Este fondo genera intereses a partir de los préstamos realizados con ese token, y nosotros recibimos una parte proporcional de esos intereses.

Por otro lado, al solicitar un préstamo en DeFi, debemos proporcionar un colateral que supere el valor del préstamo solicitado. Además, es importante tener en cuenta que estos préstamos están sujetos a intereses que debemos pagar. Este método resulta útil en situaciones en las que tenemos ahorros en un token que no planeamos vender a corto plazo, pero deseamos utilizar de alguna manera. Por ejemplo, podríamos usar nuestros ahorros en BTC como colateral para solicitar USDT y destinarlos para pagar algún gasto o aumentar nuestra exposición en otros activos para participar en DeFi. En este escenario, nuestro BTC actúa como colateral para solicitar el préstamo de otro token, y permanecerá bloqueado hasta que lo devolvamos. Es importante tener presente que si los tokens utilizados como colateral experimentan una disminución en su valor debido a fluctuaciones del mercado, corremos el riesgo de ser sujetos a una liquidación. El sistema está diseñado para evitar que el valor del colateral sea inferior al del préstamo, y automáticamente liquidará los tokens si estos límites se superan. Por lo tanto, se recomienda proporcionar un colateral que exceda con seguridad el valor del préstamo solicitado para prevenir estas liquidaciones.